Les principaux partenairescommerciaux du Canada sont: les États-Unis (É-U), le Royaume-Uni (R-U), le reste de l’Union
Européenne (UE) et le Japon. Le taux de
change est l’un des principaux facteurs qui influencent le montant de
produits que nous exportons, c.-à-d.
vendons à ces pays ou importons,
c.-à-d. achetons d’eux. Par taux de change, on entend combien de dollar américain,
de livre sterling, d’euro ou de yen on obtient en échange d’un dollar canadien.
Quand le dollar canadien, disons, se
déprécie par rapport au dollar américain, autrement dit quand le taux de change
entre les dollars canadien et américain baisse, on s’attend à un accroissement
de nos exportations vers les États-Unis parce que nos produits deviennent moins
chers aux yeux des résidents américains. Au même moment, il faut s’attendre à
une baisse de nos importations parce que les produits fabriqués aux États-Unis sont
devenus plus chers aux yeux des résidents canadiens. Comme conséquence, notre balance commerciale avec les États-Unis,
c.-à-d. la différence entre nos exportations et nos importations, augmente.
J’ai représenté ci-dessous, la
balance commerciale et le taux de change du dollar canadien avec chacun de ses
partenaires commerciaux.
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Figure 2Corrélation entre balance
commerciale et taux de change du dollar canadien
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Pourquoi cette corrélation positive
entre notre balance commerciale et le taux de change avec le R-U? La réponse
peut se trouver dans la structure de notre commerce avec ce pays. Le Canada
exporte essentiellement de l’or, de l’uranium, du nickel et des avions vers le R-U.
La demande de l’or comme valeur refuge ainsi que son prix ont augmenté en
raison de la volatilité sur le marché de la monnaie. Pour ce qui concerne les
avions, ils sont commandés des années à l’avance et la valeur des avions livrés
au R-U n’a rien à voir avec le taux de change courant.
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